2019一级造价工程师每日一练《造价管理》（6.19）

参考答案：

①建设期第1年贷款利息为：

900×6%×1/2=27(万元)

建设期第2年贷款利息为：

(900+27)×6%+900×6%×1/2=82.62(万元)

建设期贷款利息：

27+82.62=109.62(万元)

项目固定资产投资为：

3000+109.62=3109.62(万元)

项目的年折旧额为：

3109.62×(1-15%)/8=369.27(万元)

②项目生产运营期第1年年初累计的贷款本息额为：

1800+109.62=1909.62(万元)

生产运营期第1年、第2年应偿还的本息额为：

1909.62×{(1+6%)4×6%/[(1+6%)4-1]}

=551.10(万元)

③生产运营期第1年偿还的利息为：

1909.62×6%=114.58(万元)

第1年的总成本费用(含税)为：

680×80%+369.27+114.58=1027.85(万元)

生产运营期第2年偿还的利息为：

[1909.62—(551.10-114.58)]×6%=88.39(万元)

第2年的总成本费用为：

680+369.27+88.39=1137.66(万元)

④有两种解题思路

解题思路一：

项目生产运营期第1年的增值税及附加为：

(1500×11%×80%-75×80%)×(1+10%)=79.2(万元)

项目生产运营期第1年税后利润：

[1500×80%×(1+11%)-1027.85-79.2]×(1-25%)=168.71(万元)

可用于偿还贷款本金的资金额为：

税后利润+折旧=168.71+369.27=537.98(万元)

第1年需要偿还的贷款本金为：551.10-114.58=436.52(万元)

因为537.98万元>436.52万元，所以满足还款要求，所以满足还款要求。

解题思路二：

项目生产运营期第1年息税前利润加折旧：

1500×(1+11%)×80%-680×80%-79.2=708.80(万元)

项目生产运营期第1年所得税：

[1500×80%×(1+11%)-1027.85-79.2]×25%=56.24(万元)

偿债备付率=息税前利润加折旧-所得税/当前应还本息金额

=708.80-56.24/551.10=1.18

因为偿债备付率大于1，所以满足还款要求。

⑤正常年份的增值税及附加为：

(1500×11%-75)×(1+10%)=99.00(万元)

正常年份的息税前利润EBIT为：

EBIT=1500×(1+11%)-680-369.27-99=516.73(万元)

总投资收益率为：

(EBIT/总投资收益率)×100%=(516.73/3000+109.62+300)×100%=516.73/3409.62×100%=15.16%

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